1.2亿用户的互联网大佬暴雷

上周五讲了我创业的黑历史,今天补充一点。我们最多做到了20万真实用户,按照当时的惯例,可以注水号称百万用户(继承了曹操号称百万大军下江南的光荣传统)。每个用户按照100元估值,项目可以整体估值到1个小目标。你们别笑,当时有个体量和我们差不多的同类项目就按照2亿估值拿到了融资。虽然那个项目最后也死了,但创业团队算是挖到了第一桶金。

互联网项目早期估值主要看用户数,一个真实用户值100块钱绝对没问题。注水用户的本质就是溢价,很多时候投资机构会忍受注水,相当于给这个项目溢价了。

去年开始超级火的一个项目“淘集集”,2个月日活破500万,6个月用户1亿,目前用户1.2亿。我也不知道这个1.2亿有没有注水,但按照目前的江湖行情,就算注水,至少也有5000万左右的真实用户,可以有50亿以上的估值。最新一轮融资中淘集集的估值是8亿美元,正好和50亿人民币差不多。

对比一下,微信用户大约10亿,支付宝用户大概7亿,拼多多用户大概4亿。所以1.2亿用户绝对是个很可怕的数字,算得上互联网大佬了。

但昨天,这个坐拥1.2亿用户的大佬正式宣告破产。原因是融资失败,现金流断裂。据说现在淘集集上的很多店还能下订单,但肯定没有商铺会再给你发货了。

这件事在创业圈里爆炸了,绝大部分人的反应就是资本的寒冬,资本手里钱也不多了,活活把创业项目给拖死了。

不过本文会换一个角度来分析这件事。

今年你们肯定发现拼多多已经转型了,开始注重品牌和服务,而不是一味强调便宜。淘集集的生意就是去抢拼多多升级以后留下来的那块低端市场。反正当年拼多多怎么对付阿里的,淘集集就怎么对付拼多多,而且比拼多多更狠。

最狠的是无论消费还是邀请好友都可以得到返佣,三四线群众最喜欢的买东西不要钱还可以赚钱的套路,很快滚到了几千万用户。但问题是返佣这个钱必须持续烧啊,哪天不烧了用户就会背弃你。淘集集本来的想法是用融资不断烧出来几亿用户,然后学习拼多多一举转型。结果融资没拿到,商户的资金倒是挪用了十几亿,终于完蛋。

这种模式本质和2015年左右的游资操作差不多,都是用市场流动性不断推高估值(股价),高点一把收割再考虑能不能转型。但加杠杆时代这么玩毫无问题,去杠杆时代就是找死了。

本质上就是,去杠杆时代所有的项目都必须回归生意本质,也即每一个订单到底能不能赚钱,而不是烧钱搞到多少用户。用这种思维去分析我当时的创业项目,我们每个订单的总成本大约是5元,收入大约是3元,做一单亏2元,怎样也是做不下去的。我们也尝试过提升客单价,然而可耻地失败了。

淘集集的问题肯定也是这样,靠钱买流量,不烧是等死,烧钱是找死。总之就是个死。最近死的电商企业不少,生鲜电商更是大量倒闭,如呆萝卜、吉及鲜等都暴雷,社区电商也降温。暴雷的原因也很简单,生鲜电商有两个无法克服的缺点:

一是客单成本至少在15元以上,真自己做菜的家庭肯定不愿意承担;二是生鲜是非标产品,别人送过来的菜你总觉得是劣质产品,只有自己去现场挑才没话说。

来源:东方财富

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