迢书:普通人闲钱投资法

导言

在金庸的武侠世界里,一个人如果不以武为业,只想学几招防身健体,别学少林七十二绝技、降龙十八掌,当学黄药师教给傻姑的三掌三叉——朴实无华,李莫愁都怕。绝世武功对人天赋要求太高,不容易练成,反倒容易走火入魔。

普通人投资别学巴菲特。以看财报为乐,扪心自问,咱学得会、做得到吗?再说,巴菲特看的是美国公司财报。

普通人闲钱投资法,一百字就能讲清楚。不过,重要的不是结论,而是论证。只知其然不知其所以然,迟早会经不起诱惑,还会栽大跟头。这篇文章我酝酿了十年,写了快一年,我有耐心写,也希望你有耐心读。我尽量让内容更浅白、更有趣,但肯定还是赶不上骗子,抱歉。

普通人投资三原则

投资为啥?为了赚钱。进入正题之前,问你两个问题。

第一个问题:我的微信联系人有一千八百位,其中净资产过亿的有五十到一百位,绝大多数都是白手起家。想知道他们的投资秘诀吗?

第二个问题:2017年,我人生第一次炒股,半年赚了40%。我用赚的钱给我妈首付了一套房子,然后全身而退,躲过了2018年的大跌。想知道我是怎么选择股票、选择时机的吗?

上面两个问题,如果你的回答都是“想知道”,那就糟了。想知道亿万富翁投资秘诀、各路股神炒股秘诀,你就是一棵翠绿肥嫩的韭菜,迟早会被人割。对投资目标有不切实际的期望,投资结果就会让你失望、悔恨甚至幻灭。

“普通人闲钱投资法”的目标是:承担较低风险,在中长期跑赢通货膨胀几个百分点。这个目标听起来没啥,但是做到很不容易,需要掌握方法。

会不会很复杂啊?不复杂!顾名思义,“普通人闲钱投资法”,普通人就能掌握,也不需要消耗太多时间、精力。不是金融学、经济学专业出身,没关系;微积分、线性代数挂科,没关系;学的文科,甚至没上大学,也没关系。

铺垫了这么多,现在进入正题。所谓投资,就是根据一些投资原则,选择一些投资标的。先讲投资原则。

经常有人问:“我有点儿闲钱,应该怎么投资?”

我的回答是:“投资原则第一条,承认自己是普通人。”

你可能是出类拔萃的医生、老师、工程师、会计师、企业家、销售员、产品经理,但在投资这个领域,这辈子就是个普通人。

承认自己是普通人,投资能力不行,投资运气一般,就能避开绝大部分投资的坑。自视过高是投资大忌,七宗罪排第一的就是傲慢。

投资原则第二条,听起来像心灵鸡汤,就四个字:安心工作。不要笑,一起算个账。

如果一个普通人月薪1万,存款10万,多花时间、心思在工作上,月薪涨1千虽然也不容易,但是很有可能。投资本金10万,想每个月多赚1千,年化收益率就得提升12%,巴菲特都没这么大本事。花了时间、心思研究投资,有效倒也罢了,更有可能的是,越花时间、心思,越容易踩到坑。投资最忌讳的不是无知,而是一知半解。

投资原则第三条:尊重常识。天上不会掉馅饼,投资必须明明白白。看合同,搞清楚,你买的投资标的实质是什么,物权、债权还是股权,什么情况下会赚钱,什么情况下会赔钱,尤其是什么情况下会赔光?合同有明确约定的不一定可靠,没明确约定的一定不可靠。

承认自己是普通人,安心工作,尊重常识,就能立于不败之地。

光讲投资原则比较空。接下来几章,我会运用上面三条投资原则,分析投资标的。

我妈只投存款 不投其他

银行里的投资标的五花八门。普通人常接触、较靠谱的投资顾问是银行理财经理。

十年前,我的第一份工作是咨询顾问,深入上百家支行,访谈理财经理、客户,收获是了解到普通人的需求和心态。

插一句,不要以为有100万存款、能进VIP室就不是普通人了,私人银行客户才有资格得瑟——门槛一般是有1000万闲钱。

普通人见理财经理,最喜欢问的是:“最近有没有好产品?”

这个问题很难回答,理财经理往往顾左右而言他,讲资产配置或分散投资。为什么呢?理财经理也是普通人,也要服从上级指示,也要完成工作任务。

理财经理卖的产品是总行、分行派下来的,能说不好吗?都好。理财经理讲分散投资,这当然是对的,暗中有个好处,每当上面有产品销售任务派下来,不管是啥,都可以劝客户买点儿。当然,大部分普通人是听不进去的,下次见面还会问:“最近有没有好产品?”

到底什么叫“好”?固定高收益,风险低,流动性好。

四年前,我见过一款堪称完美的产品:年化利率14.6%,保本保息,随存随取——发行这款产品的是大名鼎鼎的e租宝。

国债、存款有国家信用背书,虽然收益低,但是风险也低,对普通人来说,即使不是最优投资标的,也是次优,对普通中老年人来说,则是最优。我给我妈的建议是:只投存款,其他任何产品都别买,包括银行发行或销售的;万一心动,先问我再决定。

只投国债、存款,大概率跑不赢通货膨胀,但无巨亏风险,省心。银行发行的理财产品有些挺不错,也不能投吗?确实有些不错,但对我妈来说,分辨太难。

银行理财产品没有国家信用背书,银行在法律上并不保证兑付。底层资产复杂,我妈看不懂。理财产品有的是银行发行,有的只是销售,我妈分不清。都是银行,也分中资外资、大行小行、城商农商。在银行出没的,不一定是银行员工,也可能是卖保险的。即使是银行员工,卖的也可能是“私货”……

我讲不彻底,她掌握不了,那就都别买。为了两三个点,冒几十倍风险,不值得。

普通人的幻想是,存款年化利率提高到10%多好,既实惠又保险。银行是吃存贷利差的,房贷年化利率还不到6%。10%进,6%出,银行吃什么?

你如果极厌恶风险,就只投存款、国债。告诉自己和家人,尤其是老人,别折腾。时时默念:我是普通人。

接下来几章,我会分析相对高风险、高收益的投资标的。这些标的你可以不投,但不可不懂。只有理解原理和风险,才能抵制收益的诱惑。两位僧人,一位从小没见过女人,一位是浪子看破红尘,我相信后者更能持色戒。

股权类投资:跟上市场

你如果极厌恶风险,就只投存款、国债。如果对低收益不满意,又能承受一定风险,该投资什么呢?

常见投资标的按实质可分为物权、股权、债权。房子、古玩算物权,物权投资的风险是外行很容易被内行坑,不适合闲钱投资,要做就最好专职做,普通人要做好交了学费还毕不了业的心理准备。债权下章再讲,这章只讲股权。

我属于少见的从A股赚了钱全身而退的人,用赚的钱给我妈首付了一套房子。2017年上半年,我手上有笔过路的钱,有可能一周就要付出去,也有可能闲置半年。只能投活期产品,选择不多:活期存款、货币型基金收益太低,买股票正合适。我买了几只,并设了止损线。到了下半年,我该付钱了,就卖掉了所有股票,半年赚了40%。

根据雪球数据,我跑赢了93%的实盘。之后,我一股也没买,又躲过了2018年的大跌——平均跌幅25%。但是,我并没有因此膨胀,也没有腆着脸出来开班招学员卖炒股课。我之所以赚钱,只是因为运气。

有一天,我看双色球开奖的号码是:13、17、20、21、22、27、01。假如有人手机号是13172021222,门牌号是701,长期买这串号码,他就中了头奖。如果有人问赚钱秘诀,他会回答:坚持买双色球,就买你的手机号、门牌号。他没有骗你,但是你如果按他说的投资,大概率会赔惨。

买股票也类似。每个赚钱的人都有一套方法甚至理论,其实运气才是最主要的,照搬就是刻舟求剑,甚至给人接盘。

回顾一下普通人闲钱投资原则:承认自己是普通人,安心工作,尊重常识。

承认自己是普通人,意味着要接受自己只能获得市场平均收益。投啥呢?大盘指数型基金。很多基金公司都有沪深300指数型基金,按权重买入主要的300只股票。不求战胜市场,跟上市场足矣。

安心工作,意味着没必要研究股票。普通人本金少,花时间、心思研究股票,还不如加班研究本职工作。研究股票预期收益几乎为零,研究工作为正。

根据内幕消息炒股如何?别。首先,内幕交易涉嫌犯罪。其次,即使真有内幕消息,等传到普通人耳朵里,早失去价值了。更重要的是,内幕消息让人胆肥,过度集中投资,一旦发生意外可能血本无归。有句话说得好:“听董秘的亏一半,听董事长的全亏完。”

集中投资一只股票风险太大。腾讯老员工将工资买成股票,现在就是富翁。安然公司老员工将工资买成股票,晚景凄凉。你碰到安然的概率远大于碰到腾讯。

股票型基金可分为主动型、被动型。被动型就是指数型,基金经理不选股、不择时,有人申购、赎回,他就按权重买入、卖出股票。主动型基金的基金经理要选股、要择时,有的跑赢指数,有的跑输。多年平均,还是跑输。

承认自己是普通人,没有能力识别好基金、好基金经理,就买指数型基金。费率低,基金经理不折腾,少交佣金、印花税。

巴菲特反复讲:“对个人投资者来说,最佳投资方式是定投指数型基金。”这句话是在美国语境下讲的。在中国,是这样吗?请看下章。

债权投资(上):从信托到P2P

巴菲特反复讲:“对个人投资者来说,最佳投资方式是定投指数型基金。”这句话是在美国语境下讲的。在中国呢?

十年前,我刚开始工作时,是研究卖基金的,对基金很乐观。基金在美国人资产配置中占比很大,美国的今天就是中国的明天,引导中国人买基金,前途光明。

后来,A股教育了我。美股“牛长熊短”,大部分时间在涨,小部分时间在跌,即使跌也不惨,扛几年就好了。A股“牛短熊长”,谁若不幸在高点被套牢,解套遥遥无期。

鉴于大部分普通人偏好固定收益的债权投资,我转岗研究卖信托。

几年前,信托是“好产品”:年化利率10%-15%,持牌信托公司发行,基本上刚性兑付。不过,信托门槛较高,要求是“合格投资者”(赔得起、赔了也不会闹),起投金额100万,有些300万。几年下来,信托门槛没降,收益降了,刚性兑付也在逐渐打破。

你如果只有一两百万闲钱,别投信托,因为亏不起。信托公司在法律上没有担保义务,最坏情况下,你可能赔光。你如果有五百万以上闲钱,亏一百万不到20%,并不伤筋动骨,可以投信托。信托虽好,普通人投不了,目标客户太少。于是,我转岗做P2P运营(老东家比较稳)。

P2P是“好产品”,但有前提——平台不爆雷。坚持刚性兑付、现在正常运营的平台,年化利率超过10%的标的有的是。不过,放眼整个行业,正常运营的只有几百家,爆雷的倒有几千家。千万富翁在每个平台投一笔,到期续投,现在恐怕是百万富翁了。

你投的P2P平台暂时还没爆雷,不能说明你眼光好,只能说明你运气好。普通人没有能力预测P2P平台会不会爆雷,这能力普通人没有,网贷从业六年的我没有,平台员工、高管甚至老板都没有。风险无边,天威难测。

身处网贷圈,我的微信联系人已经有十来位进去了。有海归的金融学博士,有下海的警官,有不甘接班的富二代,有逆袭的青年才俊……不少员工甚至高管自以为了解本平台和老板,自己投,发动亲友投,结果应了那句歌词——“我爱的人伤我最深”。

那么,到底有没有靠谱的P2P平台呢?请看下章。

债权投资(中):“靠谱的P2P平台”是伪概念

世上最扯淡的评测是“P2P平台评测”,信评测的都是韭菜。

几年前,有平台零星爆雷时,就有“专家”搞“P2P平台评测”了,不仅排出名次,还能将评分精确到小数点后两位。套路很深:排名靠前的当然有知名平台,还总夹带几个不知名平台,业内人士一看就知道——收人钱了。

投资必须尊重常识。有白纸黑字承诺的不一定靠谱,没白纸黑字承诺的一定不靠谱。法律规定,P2P平台是信息中介,不是信用中介,不能提供担保。把协议翻烂,也找不到P2P平台会担保的条款——有就违法了。

既然P2P平台没有担保义务,你就不用关心平台核心团队、股东背景、注册资本……你只需要关心,借款人会不会还钱,担保人能不能代偿。

问题来了:在绝大部分P2P平台,借款人、借款条件是平台指定的。面对一串陌生的借款人名字,普通出借人没有能力判断信用、承担风险。绝大部分出借人闭着眼睛出借,不关心借款人是谁,假装风险不存在。一旦平台爆雷,再关心借款人是谁已经晚了,反正兑付是一锅烩。

有担保会不会靠谱些?担保公司只能提供心理安慰,通常是平台拉来演戏的,普通人没有能力判断其实力。保险公司相对靠谱,但是普通人没有能力分辨履约保证保险、账户安全责任保险、抵押财产保险……即使是最靠谱的履约保证保险,普通人也没有能力吃透免赔条款——很多情况下,保险公司可以拒绝赔付。已经有保险公司因为给P2P提供担保而踩雷几十亿,一度丧失偿付能力。

假设某P2P平台是财政部全资控股,注册资本1万亿,团队成员都是道德模范,这算靠谱平台了吧!假设上面标的年化利率12%,可以投吗?

且慢,其中必有蹊跷。还记得王戎的故事吗?道旁树上李子很多,别的小朋友都爬树去摘,就他没有:“树在道旁而多子,此必苦李。”

同理,真有公认好的投资机会,怎么会轮得到你呢?千万不要忘了投资原则第一条:承认自己是普通人,投资能力不行,投资运气一般。国债利率提高0.25个百分点,投资者都会抢破头。社保基金还在为保值增值发愁呢!别说12%,6%都是佳绩。

普通人闲钱投资法总论

之前几章,我讲了投资原则、投资标的,比较碎,这一章是串讲。

承认自己是普通人,安心工作。闲钱投资别花太多时间,否则回报不如加班。

对投资回报率期望高,希望“财务自由”,那就别打工啦,去做生意、开公司、炒币或期货吧,同时做好血本无归甚至破产跳楼的心理准备。

极度厌恶风险,缺乏专业知识,年纪大了,不想折腾,那就只投国债、存款,连银行理财产品也别投。理财产品水深,一言难尽。

物权投资得专职做,否则容易被内行坑。

如果能够承受一定风险,闲钱可以尝试投资股权、债权。

投资股权,最好按巴菲特建议定投指数型基金,别折腾。研究股票是瞎耽误工夫。

投资债权,如果钱多,可以小部分投在信托上,但不要重仓在一家信托公司,更不要重仓在一款信托产品。

投资债权,如果钱不多,不要投任何P2P,平台再高大上也不要投,普通人没有能力判断陌生人信用好坏、平台是否靠谱(平台是否靠谱也不重要),没有能力承担风险。

投资债权,普通人可出借给熟人,有竞争优势,可以获取超额收益。

那投股权还是债权?各有利弊,都试试吧。投资,实践出真知,亏钱特别出真知。

来源:蔚为大观 微信号:wwdg1116

未经允许不得转载:博海拾贝 » 迢书:普通人闲钱投资法