不光格力,整个家电行业都慌

格力和奥克斯的互撕就不讨论了,吃瓜没价值。

其实慌的不只是格力,整个家电行业也慌——行业基本饱和,正慢慢变成低增速的「存量市场」,增速放缓,天花板就在头顶。

用几张图简单梳理下这个行业的现状。

家电行业每年都有万亿级别的营收。

其中以「空调」、「彩电」和「小家电」的市场容量最大。

几大细分品类各有巨头——

彩电被赋予了「占领客厅」的重大战略意义,更是群狼环伺的格局。表格是2017年的数据,现在小米已经超越了创维,而且一直在高速增长——2018年出货840万台,是2017年的2倍。今年出货量超过千万应该没啥问题。

空调领域,格力是当之无愧的老大,美的和海尔分列二三位。

另外,可以看出美的多元化做得最好,在空调、洗衣机和电冰箱方面都有不错的市场优势。

市场也愿意给多元化公司更高估值,我对比了三家公司的PE:

如上图,美的一直享受着最高的市场估值,而主营业务单一的格力估值一直最低。

格力一直在做多元化尝试,手机、新能源汽车,就是想讲个多元化的好故事,拿更高估值。

现在整个家电行业最大的问题是市场饱和,如果不提价或者兼并小公司,营收增速肯定要下行。

下面两张图可以佐证:

把家电行业分为「城镇市场」和「农村市场」。

单个家庭单位只需要一台洗衣机和电冰箱,渗透率达到100%就是饱和。

再来看看农村家庭:

在农村市场,洗衣机和电冰箱尚有一丝空间,但也极其有限。且农村市场天然地对空调和油烟机需求不强烈。

总的来说,家电行业已经从高增速的普及阶段步入低增速的升级换代阶段,尤其家电这种更新周期很长的耐用品,没啥想象力了。

如此充分竞争的行业,提价难度也很大,小家电可能是唯一的增长亮点。

从这个角度看,白电不如白酒,白酒行业哪怕饱和也可以通过定期涨价来保证增速。而且随着大家越来越有钱,高端白酒的市场空间还在慢慢扩大。

来源:老钱说钱 微信号:laoqianshuoqian

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