腾讯与阿里,谁更有发展前景?

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作者:生活很幸福

截止2018年10月27日,阿里总市值3703亿美元,腾讯3160亿美元不到,两者相差500多亿美元,而且阿里没有算上蚂蚁金服!两者的差距在今年迅速扩大,阿里巴巴的潜力和战略比腾讯强的多。如果以五年到十年的时间来看,腾讯绝无可能再度反超阿里,而阿里未来各个核心指标是腾讯两倍甚至更多概率反而更大。为什么这么说?我会写的比较长。

一、腾讯仅有社交和娱乐这两大项有优势,这两个行业的市场规模一般,都在万亿左右。而阿里占优势的电商、金融、物流、云计算、新零售、物联网、O2O、人工智能、国际化方面不仅行业多,而且行业规模超大。下面我就展开来说。

1、电商。这个市场规模太大,阿里涵盖面最广,几乎都是行业霸主地位。有C2C的淘宝,GMV目前是拼多多的十几倍,B2C的天猫,GMV是京东两倍多;B2B的阿里巴巴占市场份额30%以上,1688最大的工业互联网平台,二手市场闲鱼今年GMV就会接近千亿(未来会是增长大动力),国际业务速卖通已经是世界第一下载量的购物型APP,只有跨境电商天猫国际和网易考拉势均力敌。基于这么大的优势,阿里妈妈是国内最好的精准营销广告平台,促使阿里成为中国广告界的霸主。

腾讯在电商方面失败了十几回,易趣、拍拍网、QQ商城、腾百万都是鲜活的例子。电商无果后开始主动投资,目标只有一个,只要不是阿里的,我就投,京东、拼多多、唯品会、楚楚街、美丽说、蘑菇街、每日优鲜等等,造成这些公司初期有吸附流量优势,后期就无能为力的现象。京东从2016年下半年开始就不断增速下滑,被天猫越拉越远,加上强东这次出事,京东市值仅有326亿美元,未来跟天猫的差距会怎么样,大家应该心里有数!拼多多从去年开始快速崛起,带动了四五线群体的消费能力提升,原本腾讯想借此抑制淘宝,但结果从财报上看,淘宝每个季度的新增活跃人数都创了记录。

相比腾讯,阿里在电商的投资更理性更有战略,汇通达、宝宝树、小红书和易果生鲜,代表着电商目前最具潜力的农村电商、母婴电商、内容电商和生鲜电商。

2、金融。在各个重要国家金融行业都是规模最大行业。蚂蚁金服已经独立出来很多年,目前估值超过1500亿美元(相对于可比性较高的PayPal,蚂蚁金服上市市值超过2000亿美元也不是不可能),是世界第一独角兽。支付宝受到了当年红包大战迅速崛起的微信支付的威胁,但2017年这个局面已经完全稳定住,支付宝稳中有升,在目前的市场上,支付宝市场份额54%,微信支付36.5%,而规模上支付宝更是微信支付2倍多。在其他方面,蚂蚁金服是当之无愧的行业霸主,余额宝今年开始开放,对接多家基金,之前仅对接天弘基金,导致天弘基金是连续多年世界最大的货币基金,前几天的数据刚刚出来,余额宝的规模不断扩大,目前已经超1.93万亿,跟四大行比肩!花呗、蚂蚁借呗大发展,虽然被限制,但去年规模达到6000亿,整个蚂蚁财富的规模有超过2.7万亿。芝麻信用是除了央行外最权威的信用评分,对推动中国信用社会体系至关重要。蚂蚁金服占中国企业ABS市场的9成份额,还有金融基础设施商恒生电子!投资方面有阿里资本和云峰基金,券商方面大手笔入股了华泰证券,保险银行方面有众安保险、国泰产险、网上银行,近期推出的相互保已是市场焦点。可以看出蚂蚁金服在金融各方面都涵盖了,而且地位极高。

反过来看看腾讯金融,与蚂蚁金服不同,腾讯金融没有独立,而且微信支付也不可能独立!为什么?因为按照规定,一家公司只能有一张支付牌照,腾讯的叫财付通,微信支付要独立的话,QQ钱包等就不能有!理财通规模超3000亿,微粒贷1000多亿,整个腾讯财富的规模最新数据是4800亿,企业ABS市场腾讯是0,腾讯信用已经被下架,券商方面入股了中金公司,保险方面也有众安保险(没有蚂蚁金服股份多),比较好的是微众银行。

两者差距很大。

3、物流。之前阿里被人诟病最多的问题,一个是假货一个物流速度,阿里打假力度还是很大的,成效比较显著,物流方面来讲,阿里是开始下大功夫的,尤其今年菜鸟网络的动静太大了,三通一达彻底脱离顺丰,站队阿里,快递柜中的丰巢真正成为了顺丰自己的巢,而阿里和中国邮政有自己的速递易。阿里说过不做快递,但它投资快递,今年巨额投资中通快递、减持圆通和百世物流。此外,今年菜鸟物流打造中国智能物流骨干网,战略投资了卡行天下、易流科技、运满满,加上原来的万象物流、点我达、日日顺、饿了么、快仓、心怡科技等,各个物流形态都已经囊获,菜鸟网络目前的估值已经超过京东物流!

腾讯物流是0,只是投资了京东物流、人人快递、美团配送等等。

4、社交。毫无疑问,腾讯是社交霸主,微信、QQ优势巨大,腾讯拥有中国企业中最大的流量优势。可以这样讲,很长一段时间里腾讯的社交优势地位都不会被动摇。从内容、流量上来看,天天快报、腾讯新闻、应用宝、QQ浏览器都有相当地位。字节跳动的今日头条和旗下抖音实力很强,在内容和短视频都做到了行业第一!对腾讯威胁很大。

阿里在社交上多次失败,阿里旺旺、来往等等。投资了微博和陌陌,最终都放弃了私有化。内容、流量上,豌豆荚、UC浏览器、神马浏览器、大鱼号等等,比腾讯要差。

5、娱乐。娱乐行业跟人息息相关,分了很多种,都是小行业,最大的行业是游戏行业,中国游戏行业规模2000多亿,腾讯占了7成,又是行业绝对霸主,也是全世界最大的游戏厂商,同时投资了很多国外的大游戏厂商。短视频方面巨额投资了快手,快手月活跟抖音差不多甚至稍高,日活差点。直播领域先后投资斗鱼直播、虎牙直播、就看之后会不会投资熊猫直播,几乎一统天下。阅文集团有巨大IP优势,腾讯动漫、QQ阅读、B站都是霸主,大知乎的大股东也是腾讯。腾讯音乐几乎垄断市场,网易云音乐是唯一的挑战者,腾讯视频和爱奇艺双娇。喜马拉雅听说腾讯也要投资。但是今年开始游戏行业乃至整个娱乐行业受到了政策的严厉管控,对腾讯打击很大。

阿里在娱乐方面跟腾讯不在一个档次。优酷跟腾讯视频、爱奇艺有差距。阿里文学、书旗小说、阿里游戏、虾米音乐都可以忽略不计。当然阿里做事情是要有自己的战略,有自己的护城河的。阿里在娱乐方面主要是两大块,一块是电影,一块是在线票务。从去年暑假开始,中国最火爆的电影几乎都和阿里影业有关,票房最高的电影都有阿里的身影,而阿里又是万达影院和大地影院的第二大股东。在线票务方面,淘票票和大麦都很有竞争力。腾讯最失败的两个操作,一个就是电影在线票务,微影、娱票儿、格瓦拉、猫眼电影,腾讯合并一个接一个,到头来眼看着淘票票的市场份额不断从10%一路上涨到目前的45%以上。

6、新零售。阿里这两年在新零售上动作频频,侯毅从京东转投阿里,盒马鲜生应运而生,近期出的成绩单单店坪效超过5万,成熟店日销售额超过80万,是个非常大的量。阿里产生了很多新业态形式,比如筷马热食、盒小马等等,记住,这些都是能算到阿里营收里面的,其后战略投资了中国最大商超高鑫零售(大润发)、居然之家等等。因为阿里之前就有私有化银泰百货的经验,所以新零售对阿里来说得心应手。

腾讯和京东是新零售的跟随者,腾讯在新零售的投资就是病急乱投医。永辉超市、步步高、海澜之家、沃尔玛中国、家乐福中国等等,腾讯都投资了!问题是腾讯能给它们带来什么呢?只有微信支付!没有任何创新化的业态形式出现。这些商超也不计算到腾讯营收当中。看到前面有些回答说永辉超市是腾讯的?这是明显的原则性错误,腾讯只不过是投资了永辉超市而已,投票权和未来发展规划全在永辉超市一方,腾讯仅仅是个能得到分红或者减持卖出套现的角色,腾讯给的建议只能是个参考而无决定能力!所以大家不要把投资和下属企业搞混了。

7、O2O,又是个万亿大市场。腾讯第二个大失败就在这里,是不可容忍的失败。2015年美团背叛阿里,当时和大众点评合并占了O2O市场7成份额,所有人都觉得格局已定的时候,阿里绝地求生。立即投资饿了么,重新开放口碑网,当时美团到店市场份额是口碑的十几倍,结果2017年底,口碑到店规模达到4200亿,反超美团,美团到今年6月30日的12月时间里GMV也只有刚过4000亿。外卖,可能是唯一美团占优势的地方,各个机构统计数据不同,易观和艾媒咨询都支持饿了么份额大,而trustdata说美团外卖优势很大。精准地图,高德地图第一,已经甩开百度,腾讯地图份额很小;旅游,携程第一,去哪儿第二,飞猪旅行第三,同城艺龙第四,美团只有个夜间旅店量第一(这个数字被多次爆出造假);网约车,滴滴快的合并,腾讯和阿里董事会席位相同,腾讯股份更多,目前第一大股东是软银,阿里在滴滴出事前精准减持,滴滴稍稍偏向阿里,腾讯越来越支持美团出行;在线票务前面说过,共享单车摩拜一年巨亏50多亿,卖给美团,腾讯出局,阿里坐拥哈罗单车,也不会让ofo死掉,意在拖死美团。从外媒公布的数据来看,2017年阿里o2o市场份额54%,美团腾讯系34%,腾讯不可原谅的错误。(下图引用今日头条的江志强Alvin)

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8、云计算。阿里优势巨大,世界前三,每个季度阿里财报都会有具体数据公布,今年营收突破210亿应该不难,腾讯和华为一直没公布过数据!今年半年报的时候,摩根给阿里云估值670亿美元,去年年底给腾讯云估值33亿美元,差距太大。

9、物联网。阿里已经正式把物联网作为自己的五大赛道之一。阿里对物联网有很明确的认识和战略,想要做到通吃,城市大脑就不说了,天猫精灵和天猫魔音已经是国内同类产品的第一名,市场占比60%,出货量世界前三。alios系统打造的斑马智行网络已经独立融资。

而腾讯公布近期可能有车载微信出来,动作有些迟缓。对物联网的认知也跟阿里不在一个水平线上。

10、人工智能。在中兴出事之前,阿里在人工智能方面早就有很大的动作,战略投资了两家人工智能头部公司:商汤科技和旷视科技,并且连续投资了寒武纪科技、耐能等多家AI芯片企业,很早阿里就注意到了芯片作用。近期私有化了杭州中天微,成立了半导体平头哥公司。

而腾讯投资了优必选科技公司,自己旗下的腾讯觅影是很不错的产品。

11、一开始这个少写了,企业级IM。阿里巴巴的社交失败多次,让人认为没有社交基因,在做来往的时候大溃败,但是这个团队潜心研究出了新产品,钉钉,成为了企业移动办公市场上的佼佼者,尤其是中小企业。目前在移动办公领域,钉钉的活跃用户比第二名到第九名之和还多。上个月钉钉战略投资蓝凌软件,可以很好的利用蓝凌软件在500强大企业巨大份额的优势,进行互补,整个市场为之一振。

腾讯看到钉钉的发展后,全力支持企业微信,企业微信腾讯痕迹太强,腾讯to B能力一直很差,很多企业对企业微信一直持怀疑态度。钉钉和蓝凌的结合,也会促使市场老大泛微和企业微信能走的更近,但实际上泛微和企业微信没有更进一步的发展,因为大家很清楚,微信的流量不会是企业办公考虑的,企业需要解决问题,企业微信无法带来这样的实质效果,所以泛微也在犹豫。

12、国际化方面,阿里的速卖通很受欢迎,发展很快。俄罗斯、以色列、西班牙等地方都是第一名,而且投资东南亚和印度也是发展重点,子公司Lazada是东南亚最大电商。我个人认为比较引人关注的是移动支付投资,都和巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司有关,paytm甚至是印度第一独角兽!是世界第三大移动支付公司,以印度的潜力,我觉得paytm未来会很强大。在2019财年Q1财报上,阿里巴巴公布了国际零售营收数据!别忘了,阿里是国内罕见的一开始就以国际化为目标建立的企业。

腾讯的国际化更多是以投资国外大游戏厂商和游戏出海形式完成的。没有太多的财务数字公布。

二、腾讯战略相比阿里,差距大。阿里的战略在国内是没有敌手的,业务协调性很强。以新零售为例,口碑网、盒马鲜生、高鑫零售、阿里云、菜鸟物流、饿了么等等都能发挥大作用,协调的很好。而反观腾讯,这些方面都有,但是毫无协调联动能力,美团和京东之间有什么联系呢?少的可怜。

腾讯业务有极大的矛盾性,微信和QQ功能性重合度太高,而作为官方属性的这一块被微博和头条拿走。腾讯扶持京东和美团,却又限制了京东和美团的支付结算能力,它们怎么能壮大跟阿里掰手腕?

三、阿里的增长动力远胜腾讯。我们在上面看到,在几乎所有大潜力的行业,腾讯都完全落后于阿里,你让腾讯怎么追?哪怕近一阶段时间腾讯进行组织战略架构改革,我觉得它跟阿里的争夺中也会明显处于下风。我们先要明白,增量的意义,一个2亿规模增长率翻倍也不过只贡献了2亿的增量。阿里的增长动力较强的行业已经很具规模,阿里云一年营收额超过200亿,菜鸟网络超过百亿,新零售也是几百亿,这些行业就足以保证阿里在未来四五年时间里确定的高增长,而且电商和广告这个大头,它的增长速度也不慢,远高于其他行业。

被外界看好的腾讯三大业务增量,广告、移动支付和云计算,正好这三项阿里都是有很大的优势。2011年微信面市,当时腾讯的营业收入是阿里的4.4倍,阿里还是亏损的,腾讯当年的利润比阿里的营收还高,7年过去了,阿里实现了全面反超。今年会是阿里巴巴自然年第一次营收超越腾讯,之后的差距会逐渐拉大。

四、腾讯过于重视投资的财务收益,成营收发展掣肘。不知道是不是因为腾讯二号人物刘炽平出走于高盛的原因,腾讯得意于自己的投资心得,口诛笔伐阿里式的控制式投资方式,成立反阿里联盟,结果都是乌合之众,各怀鬼胎。今日头条和腾讯直接打了起来,互相控告对方,近期今日头条的25亿美元融资,云峰基金被爆进入;滴滴和美团因为出行打了起来;京东物流已经开始进入到顺丰这类个人业务行业,两者变成竞争对手,它们原先都是反阿里联盟的座上宾。腾讯完全忽视了投资带来的负面作用。投资过多让腾讯减少了太多的业务发展能力,你投资了美团,你会再做一家O2O公司吗?不会,腾讯生活太过安逸,拥有巨大流量后躺着挣钱就好。所以结果就是腾讯眼睁睁看着美团被阿里打死,也无动于衷,就是给点钱就完了,美团无法完成腾讯的战略诉求。

腾讯以为每年靠着投资收益来掩盖业绩,就能高枕无忧,当故事讲完后,这些公司就一个一个现出原形。热炒300亿估值的蔚来汽车今年上市后现在仅有60亿美元出头,当熊市来临时,带来的是更大的损失。

而且请不要忘记,腾讯这样的投资不但禁锢了自己的现金流,还大部分无法兑现。比如你投资了京东,你投的这些钱能全部卖出兑现吗?小比例投资可以兑现,但是京东这样的股权比例这么大的投资只能躺在账户上,你减持还要发公告,还要有减持数量规定,减持了股价还要下跌,也没有更大的买家接手,你怎么去兑现?投资变成了账面上的数字!

腾讯在未来已经丧失了主动权,唯一能击败阿里的可能是阿里自己倒下,被亚马逊、沃尔玛的国际化业务无限战争拖死!但那个时候腾讯也许只能苟活而已。

截至目前,阿里巴巴加上蚂蚁金服的市值等于腾讯+百度+京东+美团+小米+网易,以后还会是差距更大还是缩小!我们可以拭目以待,我坚定看好阿里!

来源:知乎

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