穷查理宝典:从一名律师到投资天才

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《穷查理宝典》,讲述的是巴菲特的好搭档查理芒格的故事。

螺丝钉会用十几期的篇幅,配合原著、结合查理芒格的投资案例来分期进行讲解,帮助大家了解和学习这位投资大师的一生。

第1篇:《穷查理宝典:巴菲特的好搭档

这一篇,我们来说说查理芒格的职业生涯。

从一名律师开始

查理芒格从哈佛法学院毕业后,在家族的帮助下,成为了一名律师。

当时美国的律师,其实并不仅仅是帮助处理法律上的问题。

因为美国的律师收费非常高,很多公司可能拿不出高昂的律师费,于是就会跟律师采用合作的形式。比如说,律师帮助公司打官司,公司以股权的形式作为报酬来支付律师费。

这在20世纪五六十年代的美国是很常见的事情。

很多时候,这种合作形式对律师和公司都是有利的。

律师可以获得看好的公司的股权,公司可以得到精通法律和相关业务的律师的帮助。并且,律师得到股权之后,也会对公司的事情更了解、更上心一些。

查理芒格在洛杉矶,开始了做律师的生涯。一开始也是以按小时收费的方式来赚取收入。不过他觉得这样的收入来的太慢了,所以很快就开始涉足投资领域。

步入投资领域

在60年代,查理芒格正式开始了自己的投资之旅。

查理芒格的第一笔投资,其实是房地产。

他和自己的客户一起投资了公寓,第一笔投资就赚了三四倍,收益非常丰厚。

查理芒格对此非常着迷,在随后的几年里,集中精力做房地产开发,赚到了自己的第一桶金。

有了第一桶金之后,查理芒格跟几个朋友,一起创办了律师事务所:芒格、托尔斯和奥尔森律师事务所。

查理芒格经营律师事务所的方式跟传统的律师事务所也有很大的不同。

一般其他的律师事务所会积极的对外营销自己,但是芒格的理念是:

「带来新客户的最佳方法,就是把案头的工作做好。」

戴维斯医生

然而,正当事业蒸蒸日上的时候,查理芒格的父亲去世了。于是查理芒格从外地返回老家奥马哈。

查理芒格的父亲去世,父亲的好朋友也来悼念,这里面就包括芒格父亲的好朋友,戴维斯医生。

有小镇生活经验的朋友都知道,通常来说在一个镇上,可能大家刚开始见面时不太认识,但是一聊起父辈,就会发现原来彼此都有渊源。

戴维斯医生就是如此。他跟芒格和巴菲特的父亲都是老熟人。

我们以前在介绍巴菲特投资生涯的时候,提到过巴菲特的一段经历。

早期巴菲特在格雷厄姆的公司当员工,后来格雷厄姆关掉了公司,巴菲特就出去单干了。

1956年,巴菲特成立了自己的投资公司,开始做投资经理。

第一笔资金,主要来自于亲朋好友。巴菲特的老丈人、姐姐姐夫等,出了一笔钱。

另外还有一对夫妻,也把自己大量的财富拿出来,投资到了巴菲特的投资公司中。这对夫妻,就是戴维斯医生夫妇。

戴维斯医生,同时也是芒格父亲的好朋友,正是他,让查理芒格喜欢上了理工科;也是他,在巴菲特事业刚起步的时候,投资了宝贵的一大笔资金。

戴维斯医生也向查理芒格引荐了巴菲特。

巴菲特和查理芒格一见如故,很快就成为了好朋友。

惊人的投资收益

他们两个联手,其实好处非常多。

巴菲特早期用的是格雷厄姆的烟蒂股投资方法,很多时候是去收购一些规模很小的非上市公司,这就涉及到很多法律上的问题,而这正是查理芒格所擅长的。

芒格的律师事务所,成为了巴菲特的御用事务所。

另一方面,巴菲特也给他的一些高端客户和朋友,推荐查理芒格的律师事务所,给查理芒格带来了很多生意。

不过巴菲特对经营律师事务所没啥兴趣,劝说查理芒格跟他一起做投资。查理芒格心动了,于是从律师事务所离开了。

虽然他离开了,但是当初芒格创办的这个律师事务所,至今仍然是美国一流的律师事务所之一。在之后的几十年里,帮助巴菲特和查理芒格解决了很多法律上的问题。到今天,巴菲特的很多并购投资,也都是通过这个律师事务所进行的。

查理芒格虽然打算走投资之路,也跟巴菲特是好朋友,但是他在一开始的时候,还是想自己去闯荡投资领域,而不是跟巴菲特一起做。

早些年,查理芒格投资的收益还是非常丰厚的,这让他对自己的投资能力非常自信。

查理芒格跟巴菲特的老师格雷厄姆的投资理念,差别非常大。

格雷厄姆的理念是买入极端低估的公司,最好公司的市值比账面上的流动资产都少。这样花小钱买下公司,然后处理、变卖公司,就可以赚到钱。

但是查理芒格,则喜欢买下优秀的公司,伴随公司长期成长。

芒格前11年的投资收益非常不错,从1962年到1973年,查理芒格的投资公司,年复合收益率高达28%,这是非常惊人的数字。

但是到了70年代,美股出现了一次大崩盘,也就是我们熟悉的「漂亮50」崩盘。

查理芒格在这次崩盘中,损失惨重,几乎腰斩。这也促使他开始反思自己的策略,思考要不要跟巴菲特一起合作。

下一篇,我们将介绍查理芒格在遭遇挫折后是如何面对的,以及他如何跟巴菲特一起开启投资之路。

欲知后事如何,请听下回分解。

来源:定投十年赚十倍 微信号:auto10bagger

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