小米的招股书说了些什么?超高效的新零售公司

@老道消息:根据招股书,小米5500名员工持股,雷军绝对控股,就是卖得只剩个零头他还是一票否决。

小米目前的资产是900亿,营收规模一年1146亿,小米去年净利润50亿。收入结构是7:2:1,手机大头,其他设备增长快,互联网服务收入似有瓶颈,单个月活用户只能给小米带来9.1美元的收入。某全球领先的互联网公司是300多美元。

小米似乎把希望寄托在金融业务上,提到了金融业务未来有可能分拆,而且单独为金融业务搞了个股权激励计划,份额很大。

按照IDC昨天晚上一季度的出货数据,季度2800万台,今年的增长率,出货量大概能涨30%,过去三年毛利率和净利率都在翻番涨,所以营收和利润的增长会高于这个数字,估计能冲到50%以上。所以2018年小米的利润应该是80亿元左右,PE给50倍的话市值不到700亿美元,给80倍的话1000亿美元。

所以小米下半年上市之后的市值应该就在这个区间。

小米的核心竞争力到底是什么,招股书讲了45天的库存周期,应收账款的周转期是12天。就是平均一台设备从入库到卖出去只需要45天,所以综合硬件5%的利润率根本不是事儿。我一年365天可以周转8次。

在品类和产品线大增的前提下,周转周期从2016年的51天下降到45天,存货从去年年底的163亿降到了今年一季度的152亿,说明出货量提升的情况下存货继续下降,所以小米最突出的优势其实是一家高效的新零售公司。

@老编辑不上班:体量与百度相当,和TMD相比没有太大优势,但是雷军没有站队,融资和监管的焦虑,老子是全国工商联副主席,老子是印度人民老朋友,老子是站着挣钱的

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