IBM 失去最大股东信任,巴菲特卖了三分之一股票

在巴菲特十大重仓股票里,有 “Big Blue” 之称的 IBM 是他投入资金第二多的公司,138 亿美元。排第一的是苹果,巴菲特花了 152 亿美元。

巴菲特从 2011 开始买 IBM 股票的,第一年就买了 107 亿美元,持股比例 5.4%,后来增持到 8.6%、成了 IBM 最大股东。这大概是巴菲特最有争议的一笔投资,他曾说过不投资科技股,因为看不懂科技公司的商业模式。

他对 IBM 的平均持股成本是每股 170.43 美元。截至昨天收盘 IBM 股价为 159 美元,如果巴菲特一股 IBM 股票都不卖,他大约浮亏 9.28 亿美元。

但奥马哈先知(外界对巴菲特的昵称)之前卖了三分之一,所以亏损可能没有这么多。昨天他告诉 CNBC,这些股票是在今年前五个月里面陆陆续续卖掉的,“当它股价超过 180 美元时,我们实际上出售了合理数量的股票。”巴菲特说

今年 2-3 月间,IBM 股价最高到过 182.7 美元。假设巴菲特以每股 180 美元将这 2700 万股 IBM 股票悉数出售,那他的持股成本将降低至 160 美元。

巴菲特出售 IBM 股份的理由是“我不再按照 6 年前开始购买 IBM 股票时的方式,评判这家公司价值,我已经重新评估了”。

2011 年他也是在接受 CNBC 采访时承认了购买 IBM 股票。主持人问他为什么这么做,巴菲特的回答是:

“我想不出有任何大公司对于未来走向和下一步的规划能胜过 IBM。他们制定了一个路线图,5 年前当他们计划截至 2010 年的五年计划时,我就应该加强对他们的关注。现在他们发布截至 2015 年的新路线图。他们完成了一项惊人的任务。首先,郭士纳接手 IBM,使其免于破产。”

到 2015 年 IBM 股价下跌 14%、每股股价只有 131 美元,使巴菲特的投资公司伯克希尔哈撒韦账面亏损约 20 亿美元。当时巴菲特在公司年报中说,“我们目前没有计划出售所持有的 IBM 股份。我们认为投资 IBM 的合理估值将会回归,并最终超过我们的成本。”他还增持了 IBM 的股票至今天的规模。

回看当时 IBM 抛出的五年计划里,包含云计算业务。2010 年,IBM 在全球部署了 2000 个私有云项目。不过现在这个业务在看巴菲特看来“遇到了强劲的竞争对手。”

他没有直接说是哪家公司,但应该是亚马逊和微软。2015 年亚马逊第一次在报表中披露云服务(AWS)经营业绩,它带来 15.6 亿美元收入,2.65 亿美元的利润,成为亚马逊停止亏损转而盈利的一个重要支柱。而且这种局面已经至少连着出现两年了。在亚马逊上周公布的 2017 年前三个月业绩里,云计算贡献 8 成利润。

微软 Azure 市场份额列第二,排在亚马逊 AWS 后面。自从印度裔高管纳德拉 2011 年接管云计算业务以来,它正成为微软的战略核心。为了吸引不愿意使用运行 Windows 系统服务器的用户,微软投入大量人力开发 Linux,让它支持 Azure 平台,一度让微软在 Linux 贡献厂商榜单排名 17。

IBM 没有跟亚马逊和微软在云计算基础设施上开展正面竞争,它的利润主要来自应用和跟云计算有关的服务。IBM 从专注从计算硬件相关生意,转移到更具有服务、咨询公司。

这也是巴菲特 2011 年买入 IBM 股份时的判断。CNBC 主持人问他是否觉得 IBM 更像一家服务公司而不是一家硬件/软件公司。巴菲特回答“是的,它变成了一个协助 IT 部门更好的完成其工作的公司。”

目前,伯克希尔哈撒韦和 IBM 都不愿对此事置评。巴菲特也没有对 CNBC 透露更多抛售 IBM 股票的原因,只说现在 IBM 股价在 160 美元以下,暂时不会再卖。华尔街预计巴菲特会在北京时间周六举行的伯克希尔哈撒韦股东大会上,回答人们对投资 IBM 的疑问。

来源:好奇心日报

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